Inflasi PCE Inti AS akan Melambat karena Pasar Pertimbangkan Kemungkinan Penurunan Suku Bunga The Fed di Bulan September

• Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan inti diprakirakan naik 0,1% MoM dan 2,6% YoY di bulan Mei.
• Pasar melihat probabilitas hampir 40% bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di bulan September.
• Laporan inflasi PCE yang baik dapat mendorong Dolar AS menjelang akhir pekan.

Indeks Harga Belanja Konsumsi Perorangan (Personal Consumption Expenditure/PCE) inti, ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (The Fed) AS, akan dipublikasikan pada hari Jumat oleh Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

Indeks PCE: Apa yang Diharapkan dari Ukuran Inflasi Pilihan Federal Reserve

Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, dipandang sebagai ukuran inflasi yang lebih berpengaruh dalam hal penentuan posisi The Fed. Indeks ini diprakirakan naik 0,1% secara bulanan di bulan Mei, dengan laju yang lebih lambat dari kenaikan 0,2% yang tercatat di bulan April. PCE inti bulan Mei diproyeksikan tumbuh pada laju tahunan sebesar 2,6%, sementara inflasi PCE tahunan juga diprakirakan turun tipis menjadi 2,6%.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan pada awal bulan ini bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 3,3% pada basis tahunan di bulan Mei, sementara IHK inti naik 3,4% pada periode yang sama, turun dari 3,6% di bulan April.

Meninjau laporan inflasi PCE, "Data IHK dan IHP menunjukkan inflasi PCE inti kehilangan momentum lebih lanjut di bulan Mei, dengan kenaikan 0,13% bln/bln — kenaikan bulanan terendah tahun ini dan mengikuti ekspansi 0,25% di bulan April," kata analis TD Securities. "Kami juga memprakirakan PCE utama dan supercore akan naik 0,0% di bulan Mei. Secara terpisah, pengeluaran pribadi kemungkinan naik 0,3% bln/bln, dengan pendapatan naik 0,4%", tambah mereka.

Kapan Laporan Inflasi PCE akan Dirilis, dan Bagaimana Pengaruhnya terhadap EUR/USD?

Data inflasi PCE dijadwalkan untuk dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Indeks Harga PCE inti bulanan adalah angka inflasi yang paling disukai oleh The Fed, karena tidak terdistorsi oleh efek dasar dan memberikan pandangan yang jelas tentang inflasi yang mendasari dengan mengecualikan barang-barang yang bergejolak. Oleh karena itu, para investor sangat memperhatikan angka PCE inti bulanan.

CME Group FedWatch Tool menunjukkan bahwa pasar saat ini memperhitungkan probabilitas 37,7% bahwa Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga acuannya di bulan September. Posisi pasar ini menunjukkan bahwa Dolar AS (USD) menghadapi risiko dua arah menjelang peristiwa tersebut.

Jika PCE inti bulanan naik 0,2%, atau lebih, di bulan Mei, reaksi pasar langsung dapat menyebabkan investor menahan diri untuk tidak memprediksi penurunan suku bunga di bulan September dan membantu USD mengungguli para pesaingnya. Di sisi lain, angka 0,1%, atau lebih rendah, dapat memicu aksi jual USD menjelang akhir pekan dan membuka peluang kenaikan EUR/USD.

Namun, para investor dapat tetap enggan untuk bertaruh pada pemulihan yang stabil dalam Euro menjelang putaran pertama pemilihan umum Perancis pada hari Ahad, bahkan jika angka inflasi PCE menyulitkan USD untuk menemukan permintaan. Selain itu, data tersebut akan dirilis pada hari perdagangan terakhir di kuartal kedua. Oleh karena itu, arus akhir kuartal dan penyesuaian posisi dapat meningkatkan volatilitas pasar dan menyebabkan USD bergerak tidak teratur.

Analis FXStreet, Eren Sengezer, menyampaikan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan:

"Meskipun ada beberapa upaya pemulihan yang terlihat dalam beberapa pekan terakhir, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian tetap berada di bawah 50, yang mencerminkan keraguan pembeli. Selain itu, EUR/USD tetap berada dalam saluran regresi menurun yang terbentuk sejak awal Juni."

"1,0740 (batas atas dari saluran menurun) sejajar sebagai resistance pertama. Setelah EUR/USD naik di atas level ini dan stabil di sana, 1,0790-1,0800 (Simple Moving Average (SMA) 100-hari, SMA 200-hari, level psikologis) dapat dilihat sebagai resistance berikutnya sebelum 1,0900. Pada sisi negatif, 1,0660 (titik tengah saluran turun) sejajar sebagai support pertama sebelum 1,0600 (batas bawah saluran turun)."