SEK: Waktunya untuk Stabilisasi? – ING

Swedia merilis angka PDB pagi ini, yang mengkonfirmasi ekspektasi kontraksi QoQ di kuartal kedua. Angka tersebut tercatat -0,3% QoQ di atas konsensus -0,8%. Kisah pertumbuhan yang suram di Swedia telah menjadi salah satu pendorong utama dari sikap dovish Riksbank. Ketika menambahkan pasar kerja yang melonggar dan disinflasi, ada beberapa keraguan bahwa pelonggaran lebih lanjut sedang dalam proses, menurut ahli strategi Valas ING Francesco Pesole.

EUR/SEK Diperdagangkan Mendekati Target 11,30

"Pertanyaannya adalah, pada saat ini, apakah Riksbank akan memangkas dua atau tiga kali lagi tahun ini. Pasar memprakirakan pelonggaran lebih dari 80bp selama tiga pertemuan terakhir di tahun 2024, yang menunjukkan adanya spekulasi moderat untuk pergerakan 50bp juga. Hal itu tampak terlalu dovish bagi kami, mengingat suku bunga Swedia telah dipangkas menjadi 3,5%, dan potensi pelonggaran yang lebih lambat dari yang diprakirakan oleh ECB mungkin menjadi perhatian bagi Riksbank."

"Beberapa penilaian ulang yang hawkish dapat membantu SEK di bulan September, tetapi Krona telah sangat responsif terhadap input eksternal, dan kondisinya mungkin tidak akan berubah menjadi lebih akomodatif untuk mata uang dengan beta tinggi dibandingkan saat ini."

"Pasar mungkin memprakirakan pelonggaran The Fed yang lebih banyak jika mereka melihat risiko resesi AS yang lebih tinggi, yang bagaimanapun dapat menyebabkan lebih banyak ketidakstabilan pasar saham dan pada akhirnya menekan mata uang yang sangat sensitif terhadap risiko seperti SEK. Saat ini kita sudah mendekati target 11,30 yang telah kita tetapkan sekitar sebulan yang lalu untuk EUR/SEK, kami pikir beberapa stabilisasi jangka pendek terlihat lebih mungkin terjadi dibandingkan dengan pergerakan arah yang besar."