Pasar Tenaga Kerja AS selalu Memberikan Kejutan – Commerzbank

Laporan tenaga kerja AS luar biasa! Tidak hanya angka aktualnya lebih tinggi daripada yang diprakirakan oleh para ekonom dalam survei Bloomberg, tetapi dua bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi secara tajam dan tingkat pengangguran secara mengejutkan turun, catat Michael Pfister analis valas di Commerzbank.

Ekonomi AS Melambat Tetapi Tetap Solid

"Pertumbuhan pekerjaan rata-rata pada kuartal terakhir sebenarnya sedikit lebih tinggi daripada rata-rata pada kuartal kedua. Dan laporan tenaga kerja bulan Juli, yang mengirimkan gelombang kejut ke pasar pada awal Agustus, tampak tidak terlalu menakutkan setelah revisi."

"Pertama, reaksi pasar seperti buku teks: USD menguat tajam dan penurunan suku bunga 25bp diperhitungkan di seluruh kurva. Hasilnya adalah ekspektasi suku bunga sekarang terlihat jauh lebih realistis, yaitu pasar tampaknya mendukung pandangan para ekonom kami bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin per pertemuan pada pertemuan-pertemuan mendatang, daripada laju yang lebih besar yaitu 50 basis poin."

“Data sekali lagi mengonfirmasi sesuatu yang penting: seseorang tidak boleh menafsirkan secara berlebihan satu data dari payrolls saat ini, baik dalam hal kejutan positif maupun negatif. Data hari Jumat juga kemungkinan akan direvisi beberapa kali. Yang lebih penting bagi keputusan The Fed adalah tren jangka menengah dalam jumlah lapangan kerja yang diciptakan. Dan tren mendasar ini cenderung mengonfirmasi pandangan pra-musim panas bahwa ekonomi AS melambat tetapi tetap solid. Sebaliknya, seseorang tidak boleh bertaruh terlalu besar terhadap USD.”