Back
27 Jul 2017
FOMC: Apa Yang Kita Dapat Dari Pernyataan Juli – Deutsche Bank
FXStreet - Analis di Deutsche Bank menjelaskan bahwa pernyataan FOMC sangat dekat dengan ekspektasi mereka dan satu kejutan kecil adalah penguatan yang lebih eksplisit dalam panduan Komite mengenai waktu pengumuman untuk memulai penutupan neraca, yang sekarang mereka harapkan akan dimulai "relatif segera."
Kutipan utama
"Komite berhenti secara eksplisit mengatakan bahwa mereka akan membuat pengumuman pada bulan September. Tapi perubahan ini, seiring dengan masuknya pernyataan bahwa mereka mempertahankan kebijakan reinvestasi mereka "Untuk saat ini", hampir mendekati pengumuman pada bulan September."
"Titik fokus lain dari pernyataan tersebut adalah bagaimana Komite menggambarkan pandangan inflasi tersebut. Seperti yang kita harapkan, mereka mengakui penurunan lebih lanjut dalam (PCE) yang berlangsung sejak pertemuan bulan Juni, dan sekarang melihat inflasi berjalan "di bawah" bukan "agak di bawah" target inflasi mereka. Secara keseluruhan, update terhadap deskripsi inflasi di paragraf pembuka diperlukan "pembersihan rumah" sehubungan dengan perkembangan terakhir. Yang penting, Komite tidak membuat perubahan pada panduan jangka menengah mereka tentang inflasi, yang masih diharapkan "untuk stabil di sekitar 2 persen tujuan Komite selama jangka menengah."
"Hanya ada sedikit perubahan pada pernyataan di luar poin-poin ini. Mengenai ekonomi, Komite meningkatkan pandangan mereka mengenai kenaikan pekerjaan menyusul laporan ketenagakerjaan Juni yang kuat dan memodifikasi bahasa mereka untuk pengeluaran rumah tangga, yang sekarang mereka gambarkan sebagai terus berkembang. Anggota komite sepakat dalam kesepakatan mereka dengan pernyataan ini, tidak seperti pernyataan bulan Juni dan kenaikan suku bunga dimana Presiden Kashkari tidak setuju."
"Ekspektasi kebijakan jangka pendek kami tidak berubah setelah pertemuan ini: Perubahan kebijakan berikutnya akan datang pada bulan September ketika Fed mengumumkan bahwa akan dimulai pada bulan Oktober sebuah perputaran bertahap dari pembelian reinvestasi neraca. Kami melihat kenaikan suku bunga berikutnya yang terjadi di bulan Desember, dengan asumsi bahwa langkah inflasi yang lebih singkat (misalnya, perubahan tahunan 3 bulan) menguatkan dan perkembangan ekonomi secara luas sejalan dengan ekspektasi kami dan Fed."
Kutipan utama
"Komite berhenti secara eksplisit mengatakan bahwa mereka akan membuat pengumuman pada bulan September. Tapi perubahan ini, seiring dengan masuknya pernyataan bahwa mereka mempertahankan kebijakan reinvestasi mereka "Untuk saat ini", hampir mendekati pengumuman pada bulan September."
"Titik fokus lain dari pernyataan tersebut adalah bagaimana Komite menggambarkan pandangan inflasi tersebut. Seperti yang kita harapkan, mereka mengakui penurunan lebih lanjut dalam (PCE) yang berlangsung sejak pertemuan bulan Juni, dan sekarang melihat inflasi berjalan "di bawah" bukan "agak di bawah" target inflasi mereka. Secara keseluruhan, update terhadap deskripsi inflasi di paragraf pembuka diperlukan "pembersihan rumah" sehubungan dengan perkembangan terakhir. Yang penting, Komite tidak membuat perubahan pada panduan jangka menengah mereka tentang inflasi, yang masih diharapkan "untuk stabil di sekitar 2 persen tujuan Komite selama jangka menengah."
"Hanya ada sedikit perubahan pada pernyataan di luar poin-poin ini. Mengenai ekonomi, Komite meningkatkan pandangan mereka mengenai kenaikan pekerjaan menyusul laporan ketenagakerjaan Juni yang kuat dan memodifikasi bahasa mereka untuk pengeluaran rumah tangga, yang sekarang mereka gambarkan sebagai terus berkembang. Anggota komite sepakat dalam kesepakatan mereka dengan pernyataan ini, tidak seperti pernyataan bulan Juni dan kenaikan suku bunga dimana Presiden Kashkari tidak setuju."
"Ekspektasi kebijakan jangka pendek kami tidak berubah setelah pertemuan ini: Perubahan kebijakan berikutnya akan datang pada bulan September ketika Fed mengumumkan bahwa akan dimulai pada bulan Oktober sebuah perputaran bertahap dari pembelian reinvestasi neraca. Kami melihat kenaikan suku bunga berikutnya yang terjadi di bulan Desember, dengan asumsi bahwa langkah inflasi yang lebih singkat (misalnya, perubahan tahunan 3 bulan) menguatkan dan perkembangan ekonomi secara luas sejalan dengan ekspektasi kami dan Fed."