Pasar Berkembang: Risiko Utama Dari Yield AS Yang Lebih Tinggi - Nomura

Analis di Nomura terus melihat beberapa risiko utama bagi EM dari imbal hasil AS yang lebih tinggi, ketegangan global QE dan ketegangan perdagangan global, sementara harga minyak terus naik lebih tinggi, yang menurut mereka sangat negatif bagi Asia karena ketergantungan impor minyaknya yang tinggi.

Kutipan utama

“Ketika menyangkut siapa yang paling rentan terhadap risiko EM, kami menemukan bahwa 17% dari kepemilikan luar negeri investor AS berada dalam aset EM, yang sebagian besar berada di Asia. Investor kawasan Eropa juga memiliki sejumlah besar kepemilikan EM, tetapi ini hanya merupakan 6% dari kepemilikan portofolio luar negeri mereka yang dapat mengurangi sensitivitas terhadap risiko EM. Untuk investor Jepang hanya 5%."

“Sejauh ini, ledakan EM telah terkonsentrasi pada mata uang defisit transaksi berjalan yang tidak mewakili bagian terbesar dari kepemilikan non-penduduk. Oleh karena itu, kami pikir arus masuk safe haven relatif ke G10 kemungkinan akan tetap tenang sampai tekanan EM menyebar ke pasar EM yang lebih luas.”